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LINE上市:一场迟到、勇敢又无奈的IPO

发布时间:2017-12-29

  LINE上市:一个迟到,勇敢和无奈的IPO

  LINE终于上市了。经历过多次波折的科技公司将于当地时间周四和周五在东京和纽约上市。迟到,勇敢,无奈,这三个字可能是LINE评论的上市。 2011年,日本的地震和海啸导致通信中断,免费聊天应用LINE应运而生,最初只提供即时消息和VoIP服务,LINE已经发展成为一个社交内容平台,包括游戏,表情符号包,流媒体音乐等等LINE的商业帝国已经形成。然而,市场绊跌的LINE运气不好。在2014年夏天,LINE的母公司Naver认为LINE在东京和纽约同时上市。 LINE的估值是100亿美元,不过很快LINE就表示要先重点拓展国际市场业务,而Naver的高层也认为LINE已经是盈利的,母公司也有资金实力为了支持LINE的发展,可以期待更好的上市价格,所以LINE的IPO延期到2015年。没有人想到2015年,情况大幅下滑,市场环境严峻,科技股迎来冬季,LINE可以IPO计划只能无奈地推迟到今年。到上个月底,LINE确定今年的任何时候都应该在东京和纽约进行IPO。至此,LINE的估值已经与2014年差不多了。现在是7月份,而北半球夏天是科技股最寒冷的冬天。科技公司IPO从2015年开始进入冬季。根据Dealogic的数据,2015年美国上市交易中只有14%来自科技公司,这是20世纪90年代中期以来最小的。而那些已经上市的科技公司,在每股价值上市之前,很多股价都低于上一轮融资。 2014年12月上市的P2P借贷平台Lending Club就是一个例子。其交易日的市值为54亿美元,但在上市之前,其估值达85亿美元。 15年的寒冷延续到今年。由于科技公司上市缺位,今年一季度首次公开招股表现创历史新高。今年4月份,戴尔母公司德纳利控股(Denali Holding)旗下的网络安全公司Secure Works今年4月在美国证券市场上市,开始上市。长期接触LINE招股说明书的投资者抱怨说,上市时间太糟糕了,以至于随着公司业务的快速增长,有一个业务会更好。他们总是一拖再拖,对手越来越强,市场越来越饱和。在Twitter和Tumblr上工作的硅谷风险投资家弗雷德·威尔逊(Fred Wilson)也做出了这样的判断:我认为冷漠将持续近一年。除非有一两个勇敢的公司上市,不管价格如何,获得资本和IPO后的流动性股票,然后你就会被告知实际上市可以做得很好。显然,LINE是Fred的口中的勇敢公司,在这次IPO中,LINE将在日本发行1300万股新股,在纽约新增2200万股,另外还有525万股可以通过Green Shoe机制销售。意味着如果有额外的需求,这个机制可以发行更多的股票,好处在于,尽管最近英国退欧公投引发的市场动荡,投资者并没有失去对IPO的热情。 LINE上周提高了发行价格区间。前段时间美国云通信平台Twilio股价暴涨之后,LINE上调其IPO参考价格区间,这可能是科技股IPO上行的亮丽信号。 LINE在这个时间点的选择与以前的策略有很大的关系。两年前,LINE公司推迟了IPO,因为它想要在海外扩张。现在看来,LINE在市场没有起色的时候选择了IPO。这是因为海外市场。如果拖下去,恐怕LINE的市值会继续下滑,通过股市募集的资金会越来越少。 LINE全球每月活跃用户数约为2.18亿截至今年3月底,LINE在全球每月活跃用户总数约2.18亿,同比增长近7%。其中,近70%的月活跃用户来自日本,泰国,印度尼西亚和台湾。早在2013年,LINE就开始在欧美布局,也曾经企图进入中国大陆。 LINE在全球的市场份额LINE首席运营官Takeshi Idezawa表示:我们认为LINE是智能手机的门户,在美国开发这样的市场是我们的首要任务,IPO的收益将用于LINE进入亚洲市场,最终进入美国市场,但实际上,LINE已经错过了进军欧美市场的机会,今年2月,WhatsApp宣布其月活跃用户超过10亿,发送420亿条消息每天发送16亿张图片,发送2.5亿个视频片段,同样属于今年1月份披露的Facebook Messenger,用户群已超过8亿。然而,在过去的三年中,LINE在全球的月度活跃用户数量已经增长了两倍多,但是它的月度活跃用户数量已经开始放缓,欧洲和美国本地应用的崛起没有为LINE留下任何空间介入,文化差异巨大,海外市场的巨大成本也阻碍了LINE开拓海外的步伐。其实在欧美不远的地方,连印度市场也没有留下重要席位据印度媒体报道,印度有94.8%的Android手机安装了WhatsApp,下图显示的是世界上使用最多的即时通讯软件,代表黄色的LINE线路很差。到了中国,LINE的日子更加艰难,微信在中国拥有不可动摇的霸主地位,其功能已经超越了即时通讯软件的领域渗透到中国人生活的各个方面,这是包括LINE在内的任何软件都无法比拟的。同时,中国市场也有非常严格的监管,Twitter,Facecbook等老牌社交媒体无法做到的事情,LINE也同样困难。2012年底,LINE与360建立合作关系。当时,LINE的条款北京奇虎科技有限公司已经获得了母公司母公司授权在中国推广NHN产品并提供相关服务,同样在2012年底, LINE高调进入中国,后来双方的气质,LINE结束了与360的合作,选择了豌豆荚,但中国伙伴却未能避开LINE在中国的悲剧命运。 2014年7月,LINE在中国的社交传播服务被关闭,其估值从高峰时的100亿美元下降至55亿美元,LINE在招股说明书中表示,对中国市场无法迅速扩张感到遗憾并没有放弃尝试在中国市场恢复通讯服务,LINE可能在中国有两个机会,一方面LINE在中国开设LINE Friends零售店,并在Lynx推出LINE Friends旗舰店。 2015年第一季度至2016年第一季度,零售,电子商务和漫画收入同比增长98.6%,前三位分别是韩国,中国和香港,内容销售是LINE在中国的第一次机会。另一方面,像Facebook,Twitter和Instagram一样,LINE还可以帮助中国企业在中国启动海外数字营销业务。对于开拓日本市场的一些希望,中国企业LINE这样的用户群是不容忽视的。尽管LINE的IPO看起来不怎么样,但其吸引黄金的能力却不容低估。截至今年第一季度,LINE每月有2.8亿活跃用户,尽管远低于竞争对手Whatsapp(1亿元)和微信(7.62亿),但如何围绕现有用户提供各种产品和服务,用户数量转化为商业价值,LINE有其独特性,与Whatsapp和微信主要关注广告收入不同,广告业务在过去三年平均只有30%的收入。收入的贡献在于它的沟通和内容业务,也就是说,业务是从我们最熟悉的LINE的化身 - 棕熊,牛獭兔和月亮演化而来的。 20世纪80年代以来,人们开始添加基本的标点符号和字母组成的表情符号来聊天,如:-)和-O:帮助表达情绪。自20世纪90年代以来,日本首先开始有一个完整的表达模式,也就是我们常说的表情模式,比如白眼,或者是一团凳子。 LINE是这种沟通方式的真实表达,进入智能手机这个人的时代。在LINE推出四个月后的2011年10月,贴纸首次推出。第一张贴纸是一个名叫月亮的秃头男人,总是脸上带着微笑,用各种夸张的表情表达自己的情绪。这个表情在旅途中被鼓掌喝彩,用户用它来表达周一早上开会时遇到的挫折感,男朋友在某个日期晚上生气,或者在听到可怕的八卦之后感到震惊 - 超越了LINE帮助用户找到了更多直接和有趣的沟通方式。在线上的贴纸之后,LINE迅速获得了大量的用户。根据LINE发布的数据,LINE在前两百万用户上花费了四个月时间,但在贴纸发布后的两天内却注入了超过一百万的新用户。我们从即时通讯开始,LINE集团首席执行官Takeshi Idezawa在接受采访前表示,但这是一个真正的转折点,标签发布之后。穆鸿成功后,棕熊,肯尼兔,小沙利,金童詹姆斯等漫画人物逐渐加入了LINE的虚拟角色家族,这些漫画角色可爱,调皮,充满正能量,因为它们在日本流行文化和LINE的日本市场上有着巨大的影响力,因此也受到日本女孩高中的品味的影响。这些贴纸首先以免费的方式出现,从2012年4月开始,LINE推出了一个付费贴纸业务。用户可以花费(100-200日元,约6-12元)购买一套包含16-24个表情符号的贴纸,在此与朋友聊天。随着越来越多的用户使用表情,LINE插画师的市场需求略有落后,为了让用户更加自由地通过表情表达自己的个性,同时激活用户的参与和想象力,2014年4月LINE入门创意市场,邀请来自世界各地的优秀用户设计和上传表情符号,这些艺术家可以将自己的作品上传到LINE,并通过评论与用户见面,艺术家可以选择免费提供,也可以设置付费价格,LINE与艺术家的收入平分秋色。这一举措有力地激发了艺术家发展面部表情的积极性。根据招股说明书中公布的数据显示,创想市场在下一行428套的阵容上线一季度后,上涨了3881套,而到2016年第一季度,这一数字已高达25.9万套。在LINE里自己开发出现的好友下载和使用,很多年轻人认为这是一件很酷的事情。例如,台湾动画师洋葱人把贴纸贴在LINE上,成为他的第一个梦想。为了实现这个梦想,洋葱开始有计划的绘画和漫画。在这个过程中,他不小心制作了非常黑的黑色菠萝视频。 2016年第一季度,平均每天发送3.89亿张地图,用户每发送11封邮件就会收到一张地图。大量使用也为同期测绘收入带来了稳定的收入,测绘业务收入达到6400万美元,占LINE总收入的24%,三年来,分别为9500万美元,1.99亿美元和2.76亿美元,平均占总收入的近四分之一,CEO泽泽认为用户之所以喜欢使用这些表达式,是因为LINE这些人作为手术的形象,除了给他们布朗,妮可和萨利斯这些有趣而易记的名字之外,每个形象都有自己的相应故事,个性,不同的用户可以在不同的形象中找到自己的影子LINE甚至成立了一个特别的动画电视部门,为这些影像开发出“LINE OFFICE”这样的电视剧,增加了这些数字在上班族中的影响力,当这些化身变得流行时,LINE的赚钱机正式启动。他们可以成为游戏的主角。 LINE Games于2012年11月正式启动。第一款游戏LINE Pop是一款三消游戏,三款消费者当然是棕熊,牛兔,慕恩可爱的头像。在另一款“流浪者游侠”中,全球下载了超过3000万款游戏,这些图片变成了游侠,拯救了被绑架的索尔兹伯里。为了扩大这些影像在年轻人中的影响力,LINE还与迪士尼日本合作开发了LINE:迪士尼Tsum Tsum,基于热门迪士尼的三重奏Tsum Tsum。Brown,Beaune和Mitch,Don Duck聚集在一起。游戏在发行的第一年就冲上了日本App Store下载榜的榜首,同期迪士尼在日本卖出了200多万Tsum Tsum毛绒玩偶,现在围绕这些图片开发的游戏已经成为了收入来源LINE截至2016年第一季度,全球下载量已达6.54亿次,其中14次下载次数超过1000万次2015年LINE游戏收入达4.72亿美元,占总收入的40.9%。 Brown Bear,Kenny Rabbit,这几年创建的这个LINE虚拟明星,其范围已经远远超过了它的用户规模,你以前可能从未使用过LINE软件,而且你还没有购买一套纹理,但是你仍然有一个小时t在LINE FRIENDS STORE购买棕熊。在访问台湾数年之后,行政总裁泽正和发现一些LINE的图像印在T恤和杯子上,这些盗版物品深受年轻人的喜爱,这一现象激发了他,孕育了LINE的衍生品业务和线下专卖店。一开始,LINE FRIENDS STORE以闪存的形式存在(例如,只有三个月的固定期限)。这个时间有限的模式吸引了来自亚洲各地的年轻人和游客前来首尔和东京购买东京囤积,甚至还曾经形成专门的LINE倒卖货物到国内二手海淘市场。这些商店通常有数百种不同的LINE产品,从不同尺寸的毛绒玩偶到卡通人物的杯子,从微波炉手套到各种颜色的铅笔。您还可以找到一些品牌合作模式,如施华洛世奇水晶棕熊,与芬兰家居品牌Muurla coasters合作等等。目前LINE已在首尔,东京,上海等地开设了18家LINE LINE FRIENDS STORE,同时Lynx旗舰店也在中国开业。衍生工具和形象授权收入快速增长,其对总收入的贡献从2013年的1.7%上升到2015年的5%,并在2016年第一季度继续扩大到6%。从贴纸到游戏再到衍生品LINE对年轻人来说越来越丰富。

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2017-12-29

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